Защо масовите разпродажби на пазара на държаввен дълг будят сериозни притеснения, издавайки нови потенциални проблеми за икономиките по света?
Резкият спад на пазара на държавни облигации по света повиши цената на дълга на някои нации до нива, невиждани от повече от десетилетие. Това е лоша новина за правителствата, чиито баланси са на червено, но също и за портфейлите на милиони ипотечни кредитополучатели, инвеститори в акции и фирми.
Разпродажбите на държавни ценни книжа бяха подхранвани от очакванията на инвеститорите, че големите централни банки в света ще поддържат лихвените проценти „по-високи за по-дълго време“, за да свалят инфлацията до своите заложени цели, пише CNN.
Казусът работи по следния начин: правителствата, които искат да наберат пари за обществени услуги и инвестиции, издават облигации. Облигацията предоставя начин за заемане на пари от инвеститори за определен период от време, със задължението за извършване на редовни лихвени плащания.
ОЩЕ: Шест държави в ЕС имат дълг, надхвърлящ 100% от БВП, България е предпоследна
Когато официалните лихвени проценти на централните банки се повишават, нарастват и очакванията на инвеститорите за възвръщаемост от облигациите – нещо, известно като доходност. Това създава стимул за инвеститорите да продават облигациите, които притежават в момента, и да купуват новоиздадени, които предлагат по-високи лихвени плащания. Масовата продажба на облигации намалява цените им. И така, накратко, когато доходността се повиши, цените на облигациите падат. Казано с други думи, поемането на нов държавен дълг става все по-скъпо начинание.
А доходността по държавните облигации определено се покачва: доходността на 30-годишните държавни облигации на САЩ, известни също като Treasuries, достигна 5% във вторник за първи път от 2007 г. насам. Във Великобритания доходността на 30-годишните облигации също достигна 5% тази седмица, което е най-високото ниво от повече от две десетилетия.
Доходността по дългосрочни облигации на Германия се върна до нивата, наблюдавани за последно в навечерието на дълговата криза в еврозоната през 2011 година. Доходността на 10-годишните облигации на Италия достигна 5% в сряда, най-високото ниво от 2012 г., когато кризата беше в разгара си.
Ето защо трябва да се интересувате от масовите разпродажби на пазара на държавен дълг.
Лихвените проценти по ипотеките растат
Доходността на местните държавни облигации обикновено се използва от банките на Запад за определяне на цената на ипотеките.
Катастрофалният „мини“ бюджет, обявен от бившия министър-председател на Великобритания Лиз Тръс през септември миналата година, даде ярка илюстрация на тази връзка. Нейният план да заеме десетки милиарди лири, за да финансира намаляване на данъците, изплаши инвеститорите в облигации, които се страхуваха, че финансите на страната са поели по неустойчив път.
Произтичащата разпродажба на държавните облигации на Великобритания, наречени „gilt“, доведе до скок на доходността, което доведе до по-високи разходи по ипотечните кредити.
Средната лихва по 2-годишна ипотека с фиксиран лихвен процент скочи до 6.47% в началото на ноември 2022 г., според данни от уебсайта за сравнение на продукти Moneyfacts, което е най-високото ниво от дълбините на световната финансова криза през август 2008 година насам.
Това означаваше стотици лири повече на месец под формата на плащания по ипотечни кредити. Преди по-високите лихвени проценти по жилищните кредити да влязат в сила, някои паникьосани собственици на жилища се втурнаха да рефинансират заемите си с фиксиран лихвен процент по-рано от планираното, приемайки финансовата санкция за това.
Лихвите по ипотечните кредити претърпях процец по понижение след драмата миналата есен, но сега се върнаха до 6.47%, показват данните за този месец от Moneyfacts.
В САЩ лихвите по ипотечните кредити са склонни да проследяват доходността на 10-годишните държавни облигации и тази доходност се е повишила с 0.27 процентни пункта от края на септември.
ОЩЕ: Защо дълговите проблеми за Европа тепърва започват

Затягането на паричната политика от основните централни банки предизвика ефект на пазара на държавен дълг, издавайки евентуални нови проблеми за икономиките по света;
Снимка: iStock
В четвъртък подкрепяният от правителството доставчик на ипотечни кредити Freddie Mac обяви, че средната лихва по 30-годишна ипотека с фиксиран лихвен процент е достигнала 7.31% през седмицата, приключваща на 28 септември, което е най-високото ѝ ниво от 2000 година насам.
„По-високите лихвени проценти по ипотечните кредити създават противопоставяне между потенциалните купувачи, които са изправени пред едни от най-високите лихвени проценти по заеми от 2000 г. насам, и продавачите, които може вече да се радват на ипотека с ниска фиксирана лихва и по този начин са по-малко стимулирани да продават“, казва Андрю Шийтс, глобален ръководител на корпоративно кредитно проучване на Morgan Stanley.
Удар за акциите
Ръстът по доходността на държавния дълг вероятно ще засегне също и портфейлите от акции на инвеститорите.
Акциите обикновено губят стойност, когато доходността на държавния дълг се повиши, тъй като инвеститорите вече могат да получат по-висока възвръщаемост и стабилен доход от по-малко рискови активи.
Вземете например доходността на 10-годишните държавни облигации: при 4.78%, тя е повече от два пъти по-висока от средния годишен дивидент, изплащан от компаниите, съставляващи индекса S&P 500 (следящ 500-те най-големи публични компании в САЩ по размер на пазарната капитализация).
„Колкото по-висока е доходността от облигации, толкова по-малко склонни или задължени ще се чувстват инвеститорите да поемат риск и да плащат за други класове активи, като акции“, казва Ръс Моулд, инвестиционен директор в AJ Bell.
ОЩЕ: Белгия набра рекордните 22 млрд. евро от продажба на държавен дълг на индивидуални инвеститори
Борсовите индекси се сринаха и от двете страни на Атлантика през последните седмици. S&P 500 и технологичният Nasdaq Composite (NDX) загубиха съответно 4% и 2.3%, откакто Федералният резерв заяви в края на миналия месец, че може да повиши лихвите още веднъж тази година и се очаква да направи по-малко намаления на лихвите през 2024 година.
Европейският борсов индекс STOXX Europe 600 потъна с 4.5%, а лондонският FTSE 100 с 4.3% за същия период..
„Доходът се завърна“, пишат анализатори от BlackRock, най-големият мениджър на активи в света, в бележка в понеделник, препоръчвайки инвестиции в краткосрочни държавни облигации на САЩ.
Акциите също претърпяха удар през последните седмици, тъй като покачващите се цени на петрола, болната китайска икономика и перспективата за ново затваряне на правителството в САЩ изнервиха инвеститорите.
Високите официални лихвени проценти в Америка и Европа също повишиха цената на заемите за бизнеса.
„По-високите лихвени проценти правят вземането на заеми по-малко привлекателно и вече сме свидетели на рязко забавяне на банковото кредитиране, което според нас е в съответствие с тази идея“, казва Шийтс от Morgan Stanley.
„Важно е да се отбележи, че по-бавният кредитен растеж, което обикновено означава по-хладна икономика, е точно това, което Федералният резерв се опитва да постигне чрез големите си неотдавнашни повишения на лихвените проценти“, добавя той.
Обществени услуги под натиск
По-високата доходност по държавните облигации също означава, че правителствата трябва да плащат повече, за да обслужва дълга си, което означава, че остава с по-малко средства, които иначе биха изразходвани за други цели.
Правителството на САЩ в момента седи върху купчина дългове от 33 трилиона долара и се очаква да поеме над 1 трилион долара средни годишни разходи за лихви през следващото десетилетие.
ОЩЕ: Нов рекорд: Колко е държавният дълг на САЩ?
През март, когато доходността по британския държавен дълг беше много по-ниска от сега, надзорният орган за публичните разходи на Великобритания заяви, че очаква годишната лихва, плащана върху купчината дълг на правителството, да достигне връх от 115 милиарда лири (140 милиарда долара) тази година.
Това е почти три пъти повече, отколкото правителството на Великобритания планира да похарчи през 2023 г. за ключова програма за придобивки, предназначени за деца и хора с увреждания.
Нарастващата доходност по облигациите означава, че „за всяко ниво на поемане на заеми трябва да се харчат повече за лихви по дълга, оставяйки по-малко възможности за финансиране на други приоритети“, казва Службата за бюджетна отговорност в прогнозата си от март.
По-високата доходност по британските облигации дава на политиците „по-малко пространство за размах, за да облекчат болката, свързана с разходите за живот чрез намаляване на данъците или чрез предложения за заплащане в публичния сектор“, пише Сузана Стрийтър, ръководител на отдела за пари и пазари в Hargreaves Lansdown, в бележка в сряда.
 Източник: CNN
ОЩЕ ПО ТЕМАТА:
България успешно изплати сериозна дългова емисия облигации
Правителството на САЩ е напът да остане без финансиране отново
Дългът на подсектор „Централно управление“ възлиза на 37.2 млрд. лева към края на юли
Брутният външен дълг възлиза на 44.05 млрд. евро към края на юни
Нетният дълг на една от най-големите икономики в света премина 100% от БВП за първи път от 1961 година
Лихвите по кредити и депозити у нас са едни от най-ниските в ЕС

Лидл България отчита намаление на пластмасата в опаковките на продуктите си от собствена марка с 27% за 2022 г. Така компанията надскочи предсрочно поставената си първоначално цел да постигне 20% по-малко пластмаса до 2025 г. Вследствие на това, веригата си постави нова, още по-амбициозна цел – да намали пластмасата в опаковките си с 30% до 2025 г. и с 35% до 2027 г. спрямо 2017 г.
Усилията на Лидл България са част от международната стратегия за пластмасата REset Plastic на Schwarz Group, част от която е и Lidl. Данните за 2022 г. за Групата и конкретно за Lidl на глобално и на локално ниво показват значителен напредък и по трите ключови цели в изпълнение на стратегията:

Лидл България отчита 27% намаление на общо използваната пластмаса в опаковките на продукти собствена марка. Lidl на глобално ниво е постигнала намаление от 27,9%, а общо за Групата Schwarz то е 28,4%.
За изминалата година Лидл България отчита рециклируемост при 63% от опаковките на продукти собствена марка, давайки своя положителен принос за средна стойност от 53,5% за ритейл веригата на международно ниво. Средната стойност за всички подразделения на Schwarz Group е 53,2%
По отношение на вложения рециклиран материал Лидл България използва средно 16% в своите опаковки. 16,8% е стойността на рециклата за Lidl на глобално ниво. За цялата Schwarz Group средното количество рециклиран материал в пластмасовите опаковки на продукти собствена марка в различните страни е общо 17,4%.

Стратегията за управление на пластмасата REset Plastic е сред приоритетите на Лидл България по отношение на опазването на околната среда. В нейните рамки всички подразделения на Групата следват принципа „По-малко пластмаса – затворен жизнен цикъл на суровините“ и си партнират за постигане на общите цели.
В България, в края на март тази година, в пилотен проект на Schwarz групата, Lidl и Кауфланд станаха първите търговски вериги, които въведоха автомати за приемане на пластмасови бутилки и кенове за напитки. В тях срещу всяка върната бутилка или кен клиентите получават ековаучер от 5 стотинки. Машините на Лидл България са поставени в 10 магазина в 9 града в страната, а основната им цел е да подпомогнат реализирането на модела „от бутилка в бутилка“, с който е възможна повторната употреба.

Част от голямата стратегия  REset Plastic  е и международната инициатива на Schwarz Group „Заедно за по-чисти реки: River CleanUp Collective“.  В нея служители от всички подразделения на Групата от различни страни обединяват усилията си в доброволчески акции за премахване на пластмасовите отпадъци от околната среда. През изминалия уикенд над 300 служители на Lidl и Kaufland в България и техните семейства събраха над 3,5 тона отпадък в района на река Тополница до Копривщица и на река Стряма до Пловдив. По този начин, почиствайки едновременно местните си реки, служителите на компаниите от 16 държави показаха как може да се поеме глобална отговорност чрез  локални действия и предотвратиха попадането на тонове пластмасов отпадък през по-големите реки в моретата и световния океан. Партньор на инициативата беше и ЕКОПАК България, от където съдействаха за извозването на събрания отпадък край Копривщица и се погрижиха за неговото по-нататъшно сортиране и рециклиране.

Наближава крайният срок за подаване на заявленията за еднократните помощи за ученици – той е 15 октомври. Това напомниха от Агенцията за социално подпомагане (АСП) на родителите на ученици, записани в първи, втори, трети, четвърти и осми клас.
От тази учебна година помощта се предоставя на всички ученици от посочените класове, независимо дали са записани в държавно, общинско или частно училище. Те трябва да живеят постоянно в страната.
Помощта се предоставя без подоходен критерий на родители и осиновители, на приемни семейства/семейства на близки и роднини, на децата, настанени за отглеждане извън семейството, както и на настойници/попечители, които отглеждат детето.
Още: Пускат помощи за отопление от септември за няколко хиляди социално уязвими семейства с деца
Къде се подават документи?
Документи се подават в дирекциите „Социално подпомагане“ (ДСП) по настоящ адрес: лично, чрез лицензиран пощенски оператор, по електронен път с квалифициран електронен подпис или по електронен път чрез електронна административна услуга съгласно Закона за електронното управление.
Заявленията са публикувани на официалния сайт на АСП, раздел „Социално подпомагане“, подраздел „Семейни помощи“, Рубрика „Документи“ на адрес: https://asp.government.bg/bg/deynosti/sotsialno-podpomagane/semeyni-pomoshti/.
Размерът на подкрепата е 300 лева и се изплаща на два пъти. Половината от средствата се получават след отпускането на помощта, а остатъкът – в началото на втория учебен срок, ако детето продължава да посещава училище и не е допуснало 5 и повече неизвинени отсъствия. След започването на учебните занятия вече не се изисква удостоверение за ученика – АСП получава данните по служебен път.
Близо 226 000 семейства на деца, записани в първи, втори, трети, четвърти и осми клас, вече получиха право на еднократната помощ.
Още: Дадоха по 300 лв. на 100 000 семейства на първокласници и осмокласници

Вятърният парк генерира близо 45% повече зелена енергия през миналия месец спрямо същия месец на 2022 г.
Рекорден по производство месец септември отбеляза ВяЕЦ „Св. Никола“. През миналия месец вятърният парк на AES България осигури за българските потребители 29 777 МВтч. зелена електроенергия. Това е най-високото производство на вятърния парк за месец септември от влизането му в експлоатация през 2010 г. Генерираната от ВяЕЦ „Св. Никола“ електроенергия през миналия месец е с близо 45% повече в сравнение със същия месец на 2022 г.
Общо произведената електроенергия за деветмесечието на 2023 г. от най-големия вятърен парк у нас е 263 569 МВтч. 52-те вятърни турбини на ВяЕЦ „Св. Никола“ осигуриха електроенергия, достатъчна да задоволи потреблението на близо 100 000 средни български домакинства за 9 месеца.

Вятърният парк „Свети Никола“ е важна стъпка към целта на България за по-зелено енергийно бъдеще и значително увеличава капацитета на страната в производството от ВЕИ. Паркът е с обща мощност 156 МВт. и е разположен край Каварна. ВяЕЦ „Св. Никола“ е в основата на създадената Интегрирана система за ранно предупреждение за защита на птиците. Тя е съобразена с европейските изисквания за опазване на дивите птици и е ключова за решението на Постоянния комитет на Бернската конвенция в края на 2022 г. да затвори случая „Калиакра“. С това решение от Страсбург признаха, че ветропарковете в региона са безопасни за биоразнообразието.
______________
За AES България
AES е най-големият инвеститор в енергийния сектор в България. Компанията е собственик и оператор на най-новата и модерна топлоелектрическа централа в Югоизточна Европа – ТЕЦ AES Гълъбово и е мажоритарен собственик и оператор на най-големия в страната ветроенергиен парк – „Свети Никола”, край Каварна.
За да научите повече, посетете www.aesbulgaria.com. Последвайте AES България във Facebook: @AESBG и Youtube: AES Bulgaria.
За AES
Корпорацията AES (NYSE:AES) е световна енергийна компания, която ускорява бъдещето на енергията и е включена в списъка Fortune 500. Заедно с многото наши заинтересовани страни ние подобряваме живота като доставяме по-зелени, по-интелигенти енергийни решения, от които светът се нуждае. Нашият разнообразен глобален екип е отдаден на постоянното новаторство и на високите оперативни резултати, докато си сътрудничи с нашите клиенти за техния стратегически енергиен преход и докато продължава да отговаря на техните енергийни нужди днес.
За повече информация, посетете www.aes.com .